2023年12月28号，我司总经理陈尊德荣幸被私募排排网的圆桌对话栏目《群星访谈录》邀请分享优秀私募管理人的最新投资看法。
以下是凡德投资总经理陈尊德与私募排排网的访谈内容：
排排网：请介绍一下公司的投资理念，以及当前核心投研团队的情况？
陈尊德：凡德投资一直遵循价值投资为基础的投资理念以及方法。当然我们也意识到价值投资它也确实有一定的局限性，主要体现在，以买入持有为主的交易方法，必然要面对波动率大的风险或者现象的存在。
同时我们也明白，既要低波动又要高收益，这是一个不可能三角，所以会用到降低波动率的量化方式，并在收益上适当地去降低要求，让客户持有的时间更长，做时间的朋友。
凡德投资团队负责策略的人员有5位，主要是按照产品的投资标的类型来分工，一位主要负责统筹全部策略的管理，两位负责股票，一位负责可转债，一位负责期货策略。
排排网：贵司在策略上的竞争力体现在哪些方面？
陈尊德：我们策略的竞争力主要体现在以下几个方面：
1、以基本面因子为主。与其他量价类量化策略相比，以基本面因子为主的策略的净值曲线具有差异化的特点，且股票持仓的时间周期更长，策略有效性强；
2、多策略轮动。我们可以根据市场环境的变化，灵活地调整和优化子策略的组合，确保整体投资组合的风险处于可控范围内，可以避免单一子策略失效风险；
3、持股适当集中。相对于主观选股，我们的持仓股票分散，单个股票或行业的波动不会带来风险事件；相对于其他量化策略，我们的持仓股票适当集中，能够获得更大的超额收益，从而能够在风险分散和超额回撤收益之间找到平衡。
排排网：近段时间，贵司的股票策略产品获得了不错参赛成绩。请问怎么取得这样成绩?具体是做对了哪些事情?
陈尊德：首先，我们的策略以财务因子为主，着重挖掘公司的内在价值与成长潜力。在财报期间，基本面策略往往能够带来显著的收益和超额回报。
其次，我们自主研发了凡德多策略全自动配置系统，该系统可以根据市场的变化，实时调整和优化子策略的组合。该系统不仅能有效控制我们的产品整体投资组合的波动性，降低超额回撤的风险，还能适应各种不同的市场环境。
排排网：近年来，市场整体震荡调整，风格快速切换，贵司是如何应对的？有哪些风控措施呢？
陈尊德：针对子策略失效的问题，我们自主研发的凡德多策略全自动配置系统能够对产品策略进行动态调整，不断淘汰弱势策略。
另外，我们也有很多方案来应对其他风险，针对非系统性风险，我们会通过持仓分散、降低仓位、减少换仓等方式来控制；针对系统性风险，我们会通过对股票股指多空的判断，利用股指期货等工具来进行对冲。
排排网：贵司买进和卖出股票的标准是什么？
陈尊德：我们的产品持仓都是根据量化策略信号选出来的，我们用到的因子包括基本面因子、量价因子、事件动因子、另类数据因子等，我们会买入满足策略条件的股票，并卖出不满足策略条件的股票。
排排网：贵司认为哪些行业或细分方向存在比较好的布局机会？对于后市有什么展望吗？
陈尊德：从我们行业轮动的模型来看，下一个阶段会侧重于计算机，互联网，医药里面的中药、医疗器械，有色金属，化工，塑料等板块。上证指数目前处于2900点附近，沪深300、创业板指、中证500等指数均处于过去三年相对低位，因此还是值得期待后市的表现。
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